lunes, 11 de junio de 2012

28/05/12 - Hannover Rueck

INTRODUCCIÓN
Hace algunas semanas mostraba dos valores interesantes para su entrada en corto en el siguiente enlace. Uno de ellos se trataba precisamente de Hannover Rueck en el que finalmente decidí entrar debido a que su relación beneficio / riesgo era más interesante que la otra alternativa, que mostraba prácticamente su misma situación. Pues bien, una vez cerrada la operación os muestro los detalles de la misma.

MOTIVOS DE ENTRADA
No quiero extenderme en este apartado, ya que los motivos de entrada los podéis encontrar en el enlace mostrado en el anterior apartado. En líneas generales la entrada en corto en Hann Ruck se justificó por los siguientes motivos:
  1. En el gráfico semanal --> Cruce de las líneas rápida y lenta en el MACD, marcando inicio de tendencia.
  2. En el gráfico diario --> El MACD se encuentra en caída y atravesando la línea central con fuerza.
  3. Rotura de la línea de tendencia existente desde finales del 2011 durante dos o mas jornadas consecutivas.
  4. Se generan máximos descendentes consecutivos formando figura HCH.
  5. El precio vuelve a las cercanías de la línea de tendencia pero sin llegar a atravesarla al alza y con un nivel de volumen reducido.
Podéis encontrar más información en este otro artículo.

MOTIVOS DE SALIDA
Una vez hemos entrado en el valor, podemos apreciar como se suceden hasta 7 velas rojas consecutivas (Unas más largas que interesantes que otras) hasta llegar a marcar un nuevo mínimo que nos reforzaba la idea de cambio de tendencia. El momento elegido para la entrada fue el adecuado y llegué a acumular unos beneficios muy interesantes.

Haz "clic" sobre el gráfico para poder apreciarlo con mas detalle.

Podía haber sido éste un buen momento para deshacer la posición con importantes ganancias que contrarrestaran las pérdidas generadas hasta la fecha. En cambio decidimos ajustar el stop loss y seguir en el valor con la idea de que la tendencia bajista acabase de empezar, con lo que podríamos seguir disfrutando de una caída a la que aun le quede recorrido.

Existe una norma clara que se debe respetar. Para asegurar que la tendencia no corre riesgo de finalizar, el stop loss ajustado debe ubicarse por encima del último máximo, de forma que el siguiente, en una tendencia bajista, no sea superior al anterior. El problema es que en este caso lo situamos por debajo, donde nos lo exigía el punto break-even, por lo que las oscilaciones del precio nos barrieron y nos quedamos fuera del mercado con 0 beneficios y 0 pérdidas. Un muy mal sabor de boca después de haber tenido entre nuestras manos sabrosas ganancias.

CONCLUSIONES
Podemos tomar dos decisiones. Cerrar la operación y asegurar las ganancias que tengamos en un determinado momento o bien seguir en el mercado pero aceptando las normas del juego, establecidas por la experiencia de muchas décadas en el mundo del trading, en las que un recién llegado como es mi caso no le queda otra cosa que aceptar. En este caso, no colocar el stop por debajo del último máximo.

Poco me puede interesar la dirección que tome ahora el precio, una vez que yo me encuentro fuera, pero por curiosidad... ¿Qué puede suceder a partir de ahora?

El precio aun no ha atravesado el último máximo, por lo que es previsible pensar que su recorrido ascendente se vea frenado en las próximas jornadas (acompañado de un volumen cada vez mas bajo) y reaparezca nuevamente la tendencia bajista marcando un nuevo mínimo.

Aun así, hay un aspecto que nos puede alargar y es que en el histograma del MACD ha aparecido una divergencia en los dos últimos mínimos. Si creo que ésta puede ser lo suficientemente fuerte como para originar un cambio de tendencia, debí haber cerrado la operación hace algunas jornadas donde el resultado podía haber sido en verde.


RESUMEN
  • Precio actual: 44,15 Euros
  • Entrada: Orden limitada a 44,28 Euros
  • Stop (Inicial): 45,60 Euros (Por encima de la línea de tendencia)
  • Riesgo potencial: 2,9%
  • Objetivo: 38,30 Euros (Sobre un soporte relevante)
  • Beneficio potencial: 13,5%
  • Relación Bº/Rº: 4,5 (Muy interesante)
  • Salida: Salta Stop Loss ajustado a breakeven 43,86 Euros
  • Comisiones: 24 Euros
  • Resultado Final: -0,0%


sábado, 9 de junio de 2012

31/05/12 - STMICROELECTRONICS

INTRODUCCIÓN
La elección de entrar en cortos en valores como Heineken, Arcadis, Hannover Rueck o MTU Aero están siendo acertadas, donde los precios se encuentran navegando a mi favor y caminando hacia el destino deseado (Algunos con más interés que otros eso sí). Por este motivo decido pisar el acelerador y seguir buscando valores con potencial bajista, pero esta vez en mercados distintos al holandés y alemán para diversificar y reducir riesgo.

Concretamente me fijo en la cotización francesa de STMicroelectronics (El cual  creo que también cotiza en el parqué italiano y estadounidense).

MOTIVO DE ENTRADA
El valor arrastra un descenso muy pronunciado durante los últimos dos meses, donde su cotización se ha visto reducida en más de un 30%. Ante este panorama podemos pensar que llegamos muy tarde para la decidir una entrada a la baja, pero no olvidemos que pensar que un determinado valor va a dejar de caer porque ya arrastre un importante descenso, es una teoría tremendamente equivocada.

Si hacemos un poco mas de "zoom" en lo que está sucediendo en el pasado más próximo, podemos observar como en las últimas semanas esta caída se ha visto relajada, apareciendo incluso un repunte hacia la zona del soporte de los 4,12 euros previamente roto, donde el ascenso se ha paralizado. En las zonas próximas a esta reconvertida resistencia, podemos ver una serie de velas donde la mecha superior ha buscado la ruptura intradiaria de ésta sin éxito, ya que en el cierre de la jornada siempre quedó por debajo.

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Fijándonos en el volumen, podemos observar como éste es mucho más bajo que la media en las cercanías de la resistencia, mientras que se expande cuando el precio se aleja de ella en sentido descendente, lo que nos puede hacer pensar que la tendencia bajista iniciada a finales de marzo puede continuar.

En lo que al MACD se refiere, es pronto para extraer conclusiones relevantes, pero a grandes rasgos podemos decir que se encuentra alcista, pero aun bastante alejado a la línea neutra. El histograma muestra como los alcistas van perdiendo paulatinamente fuerza frente a los bajistas, por lo que probablemente tendremos ocasiones en el futuro para poder deshacer nuestra posición con ganancias.

Pero... si observamos el gráfico semanal, ¿Qué apreciamos?

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La tendencia a medio / largo plazo es claramente bajista, encontrando máximos decrecientes. Pero éste marco temporal me abre los ojos ante peligros que no eran visibles en el diario. Por un lado podemos señalar que los mínimos no están siendo decrecientes, sino que el precio se está encontrando con un soporte relevante situado en las proximidades de los 4 euros. Éste es el primer hecho que puede anticiparme un nuevo ascenso, dejando atrás la tendencia bajista.

Por otro lado, el precio ha querido realizar un amago de ruptura del mencionado soporte pero sin éxito. La nueva alerta alcista la encontramos en la probable formación de un triple suelo, acompañado probablemente de una triple divergencia en el MACD (y de la falsa tuptura antes indicada).

Todos estos hechos me hacen extremar la precaución ante un ascenso que anule mi hipótesis bajista, por lo que decidiré ajustar mi stop loss de protección al máximo, limitando así las posibles pérdidas. Perdí una buena oportunidad de salida hace unos días por ser avaricioso y no quiero que me vuela a ocurrir, por lo que también valoro la colocación de un stop profit para la recogida de beneficios.

MOTIVO DE SALIDA
El valor, tras retomar su caída una vez tanteada su resistencia, paraliza este descenso y vuelve a elevarse, marcando un nuevo mínimo más alto que el anterior y llegando incluso a romper la resistencia, por lo que salta el stop loss previamente ubicado y mi posición en el mercado se cierra.

CONCLUSIONES
Es cierto que el precio había tanteado la resistencia de los 4,1 euros intentandola atravesar sin éxito, lo que me podía hacer intuir una nueva caída que confirmase la tendencia bajista a medio plazo que venía arrastrando desde mediados de marzo. En cambio había varios aspectos que me podían anunciar un ascenso (Como el caso del MACD o el mínimo ascendente representado).

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Todas estas "alarmas" me decían haber hecho permanecer al margen de cualquier tipo de operación pero en cambio decidí entrar corto sin éxito.



RESUMEN
  • Precio actual: 4,17 Euros
  • Entrada: Orden stop a 4,11 Euros
  • Stop (Inicial): 4,23 Euros
  • Riesgo potencial: 2,8%
  • Objetivo: 3,68 Euros
  • Beneficio potencial: 10,4%
  • Relación Bº/Rº: 3,6
  • Salida: Salta Stop Loss ajustado a 4,14 Euros
  • Comisiones: 24 Euros
  • Resultado Final: -1,6%

viernes, 8 de junio de 2012

31/05/12 - ARCADIS

INTRODUCCIÓN
Tras las desafortunadas compras en Wacker Chemie y Beiersdorf, me centro en la búsqueda de valores que puedan ser interesantes dentro del mercado de cortos. El grueso de las bolsas mundiales actualmente se encuentran inmersas en tendencias bajistas y creo que la venta de CFD´s es la mejor opción, al menos a corto plazo. Una vez estudiados los índices europeos, el Alemán y Holandés son nuevamente los que considero más apetecibles para este fin. Concretamente decido hacer un seguimiento al valor "Arcadis".

MOTIVO DE ENTRADA
El precio acaba de volver a chocar contra la resistencia de los 17,5 euros, sobre la cual ha rebotado en numerosas ocasiones del pasado, por lo que considero que se trata de una zona de congestión muy fuerte, con altas probabilidades de no ser traspasado (Y menos aun en las condiciones de mercado actuales). El volumen se contrae en las proximidades de esta resistencia y se expande cuando el precio se aleja de ella. Veamos el gráfico diario:

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Podemos observar una divergencia en los últimos dos máximos marcados, tanto en el MACD, como en su histograma, por lo que se refuerza la idea de que aparezca un cambio de tendencia a la baja.

Con estos elementos a favor, en cuanto observo la segunda vela roja que confirma la caída decido entrar corto en el valor.
Nos fijamos como primer objetivo la franja de los 16 euros, donde nos podemos encontrar otro soporte importante donde el precio puede detener su caída para volver retomar la tendencia alcista que viene arrastrando desde principios de año. Cuando el precio se encuentre en las inmediaciones de los 16 euros intentaremos ajustar nuestro stop loss al punto "Breakeven" para asegurar ausencia de pérdidas en un valor que ya nos está dando beneficios relativamente importantes.

Tras la entrada en el mercado, el precio se acerca a los citados 16 euros, pero de forma intradiaria, para luego recuperarse y ascender nuevamente, sin que tenga ocasión de ajustar el stop tal y como se había previsto. Esperamos que la recuperación sólo sea circunstancial y no se torne al alza y así pueda cazar unos cuantos euros de ganancias.

En el gráfico semanal...

Haz "clic" sobre el gráfico si lo quieres apreciar con mas detalle.

Podemos ver como el precio ha retrocedido hasta las cercanías de la zona de valor, pero sin llegar a atravesar su MM30, por lo que aun es pronto para asegurar un sentido para el precio. El MACD se encuentra alcista y sin divergencias, pero los alcistas van perdiendo fuerza jornada a jornada, por lo que espero poder cerrar la operación unos peldaños más abajo.

La fuerza relativa (S&P) es positiva y de bastante consideración, aunque teniendo en cuenta la situación actual del indicador no tiene porqué ser determinante. Veremos si la resistencia de los 17,5 euros es lo suficientemente fuerte o por el contrario ésta se ve rota y el valor continua su rumbo alcista. Yo al menos he apostado a la baja.

MOTIVOS DE SALIDA
Como hemos mencionado con anterioridad, tras la compra de Arcadis, el valor se acercó a los 16 euros que nos habíamos marcado como primer objetivo (concretamente a 16,1 euros). En ese momento debí deshacer la posición con generosas ganacias o bien ajustar el stop loss al máximo para recoger beneficios en caso de que el precio virase, pero no llevé a cabo ninguna de las dos acciones.

El precio rebotó sobre los 16 euros y retomó el sentido ascendente haciendo deshacer la posición en el punto breakeven al que había hecho llegar el stop loss de protección.

CONCLUSIONES
Tan importante es elegir el momento de entrada como el momento de salida. Realmente en el estudio previo de esta operación habíamos acertado con ambos momentos, pero erramos a la hora de decidir definitivamente el cierre de la operación y materializarla. Me vuelvo a plantear si es o no buena idea establecer un stop profit del mismo modo que elegimos un stop loss justo al abrir cada operación.

Haz "clic" sobre el gráfico si lo quieres apreciar con mas detalle.

Habíamos amasado ganancias relativamente importantes en muy pocas horas y nos encontrábamos ante un valor alcista cuyo cambio de tendencia no se había confirmado, por lo que era previsible que continuara su ascenso y debíamos haber cerrado la operación cuando el valor rozaba los 16 euros.

Finalmente la operación tampoco nos supuso pérdidas, pero si quiero empezar a acumular operaciones en verde de forma que se vayan absorbiendo todos los numeros rojos es importante que las ganancias no se limiten a unos cuantos euros. Si acierto con la previsión de lo que el valor va a hacer... ¿Cómo es posible que cierre a "0"?


RESUMEN
  • Precio actual: 17,12 Euros
  • Entrada: Orden stop a 17,09 Euros
  • Stop (Inicial): 17,50 Euros
  • Riesgo potencial: 2,3%
  • Objetivo: 16,05 Euros (Sobre un soporte relevante)
  • Beneficio potencial: 6,1%
  • Relación Bº/Rº: 2,5
  • Salida: Salta Stop Loss ajustado a 16,91 Euros
  • Comisiones: 24 Euros
  • Resultado Final: -0,0%

domingo, 3 de junio de 2012

SOPORTES Y RESISTENCIAS

Un freno en los precios

Los soportes y resistencias son áreas psicológicas de congestión del precio donde los valores ven frenada la fuerza del ascenso (resistencia) o del descenso (soporte). Cuando un precio se acerca a una resistencia, los alcistas empiezan a perder la batalla frente a los bajistas y los niveles de venta consiguen ser lo suficientemente fuertes como para conseguir que el ascenso del precio se vea frenado, llegando incluso a cambiar el sentido de su avance. Esta misma situación ocurre para el caso de los soportes.

Tanto los soportes como las resistencias se representan en el gráfico mediante una línea horizontal de forma que ésta consiga conectar varios máximos (para el caso de las resistencias) o mínimos (en los soportes).



¿Por qué aumenta la probabilidad de que un precio rebote en las proximidades de un determinado nivel donde ya lo ha hecho en el pasado?

Los inversores tienen memoria y sentimientos. Cuando un valor se acerca a un precio en el cual rebotó en el pasado, hay un grupo de inversores que sienten miedo (si lo acontecido meses atras les trae malos recuerdos) y por lo tanto tienen a variar su actitud en éstas áreas de conflicto, mientras que los inversores que sienten satisfacción (si el recuerdo de sus operaciones en esta franja es óptimo), proceden a repetir los mismos patrones del pasado que les propiciaron beneficios. Ambos interpretan que el mercado les está dando una segunda oportunidad. Además de estos dos grupos de inversores, también nos encontramos los que permanecieron indecisos en el pasado y ven en la actualidad una nueva e importante oportunidad de negocio.

La fuerza de estas áreas de congestión depende fundamentalmente de varios aspectos: 
  • Número de rebotes que se han producido en  la zona de soporte / resistencia.
  • Longitud de la zona de soporte / resistencia (Marco temporal en el que podemos delimitarlo).
  • Volumen de operaciones ejecutadas en la zona de soporte / resistencia.
  • Distancia del rebote respecto de la propia línea de soporte / resistencia.

¿Cómo nos ayudan los soportes y resistencias a nuestra forma de operar?

Cuando nos encontramos en plena tendencia (alcista o bajista) y el precio se acerca a las proximidades de un soporte o resistencia, será el momento para ajustar nuestro stop loss. Si la tendencia es la suficientemente fuerte, el precio atravesará la resistencia o soporte sin freno, por lo que nuestro stop no saltará y continuaremos en el mercado. En cambio, si el recorrido se frena en las proximidades de estas áreas y se produce un rebote de consideración, nos aseguraremos beneficios. La detección de un soporte / resistencia en un gráfico temporal superior, será mayor motivo para ajustar el mencionado stop loss.

Una verdadera ruptura de una resistencia / soporte, no debería venir acompañada de un repunte a la zona de congestión, por lo que si operamos tras la ruptura de estos niveles ésta puede ser una buena zona para ubicar nuestro stop loss.

Como ya se indicaba en el artículo de la tendencia, los precios suelen circular en mercados laterales la mayor parte del tiempo, navegando entre soportes y resistencias. Cuando esto ocurre, es habitual que surjan falsas rupturas de los niveles, todo un quebradero de cabeza para nosotros, los pez-queñines.

 
¿Cómo distinguir una verdadera ruptura de soporte / resistencia?

Se puede adoptar el criterio de visualizar como el precio cierra el día por debajo del soporte o por encima de la resistencia, obviando las rupturas intradiarias del nivel, pero lo ideal es confirmar la ruptura del soporte o resistencia en un gráfico temporal superior al que nos encontramos operando. Será en este momento cuando podemos verificar el inicio de un periodo alcista o bajista.

Otra forma de detectar una verdadera ruptura es fijarnos en el volumen. El volumen de operaciones crece en la ruptura de un nivel, mientras que permanece por debajo de la media en rupturas falsas.
Indicadores como el MACD, también pueden ayudarnos a detectar falsas rupturas. Si un precio supera este nivel psicológico marcando un nuevo máximo mientras que el indicador muestra una divergencia, esta situación debería alarmarnos. El indicador técnico también debería marcar un nuevo pico o valle acompañando a la ruptura.

Se podría establecer un porcentaje de variación del precio de forma que se confirmase la ruptura del nivel. Este porcentaje es muy variable dependiendo del tipo de mercado, del marco temporal... por lo que es mucho mas complicado acertar mediante este último criterio.




viernes, 1 de junio de 2012

01/06/12 - Beiersdorf

INTRODUCCIÓN
Hace algunas semanas comentaba en el blog la situación de un valor que me gustaba para abrir largos - Beiersdorf. Los motivos los podéis encontrar en este post: Beiersdorf (Propuesta), Finalmente me decidí a operar en él con la intención de diversificar, ya que poseía algunos valores abiertos en corto que no terminaban de dirigirse hacia el punto deseado.

MOTIVO DE ENTRADA
Los motivos de la entrada aparecen descritos en el post anteriormente mencionado (El cual está vinculado y podéis acceder a él haciendo clic sobre el enlace) por lo que no me voy a extender en exceso. Resumiendo: Buscaba un valor alcista con la idea de sincronizarme con él. El precio, que había ido rebotando limpiamente entre la parte superior del canal y la zona de negociación, se encontraba en el momento de compra, descansando sobre la media móvil de 30 periodos, por lo que consideraba que era un buen momento, ya que además no se observaban divergencias ni figuras que anunciasen fin de tendencia.

Lo que menos me gustaba era la cercana resistencia en los 55 euros donde el precio ya había rebotado con una vela de mecha extremadamente larga. La rotura de esta resistencia no había tenido éxito. Aun así, decidí entrar.

MOTIVO DE SALIDA
Desde el mismo momento de la compra se apreció que el valor no quería continuar la tendencia alcista y se había enmarcado dentro de una tendencia lateral con ruptura de la línea de tendencia incluida. Además, se estaba mostrando una caída importante en el indicador MACD, el cual se estaba aproximando peligrosamente a su línea neutra. Las dos medias móviles habían empezado a caer, marcando un inicio de tendencia bajista... Veamos el gráfico diario en el momento de venta:

Haz "clic" sobre el gráfico si lo quieres apreciar con mas detalle

Debido a que aparentemente todo me indicaba que la caída iba a ser inminente, decido ajustar mi stop loss de protección justo por debajo del soporte que se estaba formando en esta "mini" fase lateral en los 50,5 euros, pero lo suficientemente alejado como ara que no me influyan las fluctuaciones normales del valor. El día 01-06 el valor atraviesa este soporte y la posición se cierra con pérdidas (Aunque menos de las inicialmente previstas).

CONCLUSIONES
Viendo el gráfico mostrado, la vela del último día que es la que me ha echado del mercado, posee una larga mecha en la parte inferior, mostrando como los inversores se han opuesto a la fuerte caída del valor (que si que se ha producido en la mayoría de los mercados mundiales). Es probable que en las próximas jornadas se produzca el esperado rebote, pero yo ya me encuentro fuera...

En lo que a la propia operación se refiere, podemos decir que la opción de compra no era del todo desacertada. Aun así, viendo que la resistencia estaba tan cercana y que ya había sido tentada hace unas semanas sin éxito, quizá la elección no era la más adecuada. En general, la mayoría de los mercados están muy bajistas y abrir largos es arriesgado.

RESUMEN
  • Precio actual: 52,50 Euros
  • Entrada: Orden limitada a 51,81 Euros
  • Stop (Inicial): 49,70 Euros
  • Riesgo potencial: 4,2%
  • Objetivo: 56,80 Euros (Por encima de la resistencia - Bastante optimista)
  • Beneficio potencial: 9,6%
  • Relación Bº/Rº: 2,4
  • Salida: Salta Stop Loss ajustado a 50,10 Euros
  • Comisiones: 24 Euros
  • Resultado Final: -3,4%